（原标题：好意思图(1357.HK)靠AI专揽年盈利5.9亿西瓜影音在线，“算力变嫌”下中型玩家奈何解围？）

3月18日，好意思图公司(1357.HK)袒露2024年度功绩，期内，达成总收入33.4亿元，同比增长23.9%；经调养净利润5.9亿元，同比增长59.2%。自2019年以来，好意思图公司已聚合六年达成净利润正增长。

在生成式AI重构数字分娩力的时期拐点，好意思图公司（1357.HK）最新财报勾画出明晰的成长道路图：聚焦影像与缱绻，AI深度融入产物，叠加民众化布局，正在变成私有的价值飞轮。

近期适值港股财报季，格隆汇专访好意思图公司首席财务官兼公司书记颜劲良，试图透过公司CFO的视角，来解构这一AI专揽层玩家的进化逻辑。

分娩力用具“超预期渗入”

在隆重的营收与利润增长背后，分娩力用具正在成为好意思图的第三增长弧线。颜劲良默示：“分娩力用具疏淡是开拍，订阅渗入率的栽植比咱们联想要快好多。”

数据自大，这款集AI写作、智能提词、后期智能编著等全链路的影像分娩力用具已占据国内口播视频范畴头部位置。该产物上线仅一年多，月活跃用户数冲突100万，订阅渗入率达到双位数。

这一超预期收获背后，好意思图的交代十分明确——围绕垂直场景打造“极致产物力大单品”。在口播视频范畴，开拍提供AI写作、题词器、眼神变嫌、口误树立及一键包装等功能，通过深度场景化知足口播播主专科需求，达成了在细分市集的冲突。

好意思图深知用具类专揽的价值壁垒不在于功能的全面性，而在于技艺纵深与场景特质的共振强度。因此，毁灭了功能堆砌的内卷，好意思图透过垂直场景的深度耦合创造新的价值高地。这种战术选拔既需要有造反限制勾引的定力，更依赖对用户实质需求的精确知悉。

这么的交代，在好意思图的其他产物身上同样能看到。

颜劲良以聚焦电商缱绻场景的好意思图缱绻室例如，在电商行业，不同品类的商品有着各自利有的视觉呈现需求。例如，香水夺目氛围和神志的传递，服装强调缱绻和材质的展示，家居则侧重与空间的互动成果。好意思图缱绻室通过为每个细分品类定制专属成果，能够精确知足商家在商品展示上的特定需求，栽植商品的眩惑力和销售回荡率。

通过打造影像与缱绻产物的极致成果西瓜影音在线，好意思图的生意时势也完成了从以告白为主到以付费订阅为中枢的退换。2024年，好意思图影像与缱绻产物业务收入20.9亿元，同比增长57.1%，姐妹花占到总收入的六成以上。付费订阅用户数到1261万，付费渗入率也稳步栽植至4.7%。

谈及畴昔的增长能源，颜劲良显露，分娩力用具最大的红利来自外洋，好意思图自旧年底开动进行关系业务的外洋布局，订阅收入或将在2026年底达成爆发。

不卷大模子，靠AI专揽达成解围

当下AI行业竞争强烈，DeepSeek激励的“算力变嫌”，也为AI生意化提供了好多可能性。

在颜劲良看来，AI开源生态的奏效改变了行业规定，DeepSee的爆火标明，AI仍是技艺驱动的范畴，但不一定再需要百亿千亿算力的插足，即等于小公司也不错作念出一些很好的AI产物出来。

“DeepSeek的出现，愈加让咱们执意‘模子容器’的策略。”颜劲良说，好意思图明确把我方定位为AI专揽公司，而不是大模子公司。

好意思图通过择优整合市集最优模子，快速将先进的AI技艺专揽于产物中，这幸免了在模子研发上的近似插足和资源奢侈。同期，这种策略也使得好意思图能够愈加专注于自己的中枢上风——将技艺与用户体验相勾通，创造出具有私有价值的产物和奇迹。

“若是市集上莫得这种模子，而咱们的用户有需求，咱们可能就会我方去作念一些闇练。”好意思图更想在AI竞逐的赛说念上成为一个生动的“六边形战士”，择机而动、随处随时出击。

好意思图对我方的才能圈有着明晰的强硬。“咱们的限制跟初创公司比拟富裕有较着的上风，然而咱们的限制也莫得达到要用大厂的大平台想维作念事情，更多是一个一个垂直去磕，这个是咱们相对私有的竞争状貌。”颜劲良转头说念。

在他看来，与大模子公司动辄需要多半成本插足算力不同，AI专揽公司更依赖于优秀的东说念主才团队来鼓动技艺创新和产物优化。

“AI专揽公司的中枢成本是东说念主才而非算力，东说念主才甄选与培养才是资金效率的漏洞。有机增长优先于并购，在高速成恒久，产物创新比成本运作更能开释价值。”谈及好意思图旧年底倍受眷注的举动——出售抓有的一说念加密货币，颜劲良也解释称，此举旨在将资源从与主业无关的波动性钞票中开释出来，鸠协力量专注AI。

布局民众市集，加快产物“土产货化”

频年来，跟随流量红利式微、在原土市集遭受增长瓶颈，中国科技公司开动把眼神聚焦到外洋，深切民众市集布局。民众化，亦然好意思图如今的中枢战术之一。

聚色阁

对以付费订阅为中枢的好意思图来说，民众市集增量广大。一方面，相较于国内互联网用户对用具类产物“免费惯性”与“付费罗网”的警惕，外洋市集存在更老成的软件付费文化。这种结构性相反，使同样功能的产物在外洋能更快朝上“用户证实注解”阶段，成功进入生意化深水区。另一方面，好意思图选拔将“中国训诫”民众化，勉力于于达成从“产物出海”到“原土扎根”的进化。

往时一年，好意思图公司多款产物在民繁多个专揽商店榜单名列三甲。本年2月，“AI换装”鼓动好意思颜相机外洋版登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的App Store总榜，使好意思颜相机民众月活跃用户数冲突约7200万。

而放手24年底，好意思图民众月活用户达2.66亿，其中外洋用户9451万，同比增长21.7%，占合座月活跃用户数的35.6%。

好意思图的民众用户增长也侧面诠释，在国内市集考证的产物逻辑，在外洋新兴市集仍属稀缺供给。好意思图复制国内市集的“场景卡位”战术，通过深度土产货化策略，能够更好地适应不同市集的文化相反和用户需求，栽植产物的市集竞争力。此外，好意思图的受众群体定位”中间层“——那些需要视觉抒发但穷乏专科闇练的电商卖家、内容创作家等，这种定位相反也使其在外洋市集避让巨头矛头。

颜劲良坦言，现时好意思图仍处“民众化筑基阶段”。在他看来，土产货化仍然是好意思图布局外洋市聚积临的最大挑战。“咱们依然在好意思国西岸、澳洲悉尼、英国伦敦等地开设新办公室，并指点产物和运营团队的中枢东说念主员去外洋作念调研。“他强调，对好意思图的民众化布局充满信心。

在2024年度功绩不异会上，好意思图CEO吴欣鸿提到，畴昔岂论是用户量如故利润，来自外洋的增长会齐越来越快，“以致有一太空洋占比会超越50%”。

结语

被问及好意思图的办法，颜劲良直言，“但愿当民众用户产生影像需求时，第一个猜想好意思图。”

AI时期的交代不啻一种，当技艺普惠缩小创新门槛时，对垂直场景的领路深度、对用户体验的极致追求，大要会成为好意思图实在的竞争壁垒。

在外界看来西瓜影音在线，好意思图的成长之路不仅关乎AI时期的生意奏效，更是一场对于技艺平权与生态重构的恒久本质。